Optioner Fråga

Hur jobbar stock options. Job annonser i klassificeringen nämner aktieoptioner allt oftare Företagen erbjuder denna fördel inte bara till höglönade chefer utan också till rank-and-file anställda Vad är aktieoptioner Varför erbjuder företagen dem Är anställda garanterat en vinst bara för att de har aktieoptioner Svaren på dessa frågor ger dig en mycket bättre uppfattning om den allt populärare rörelsen. Börja med en enkel definition av aktieoptioner. Stödet från din arbetsgivare ger dig rätt att köpa en specifikt antal aktier i ditt företags lager under en tid och till ett pris som din arbetsgivare anger. Både privata och offentligt ägda företag gör alternativen tillgängliga av flera skäl. De vill locka och behålla bra arbetare. De vill att deras anställda ska känna sig som Ägare eller partners i verksamheten. De vill anställa kvalificerade arbetstagare genom att erbjuda kompensation som går utöver en lön. Detta gäller särskilt i startföretag som wan T för att hålla så mycket pengar som möjligt. Gå till nästa sida för att lära dig varför aktieoptionerna är fördelaktiga och hur de erbjuds till anställda. Print Hur fungerar aktieoptioner 14 april 2008 br lt personalfinansiering finansiell planering gt 14 Mars 2017 href Citation Date. Issuing aktieoptioner Tio tips för entreprenörer. Av Scott Edward Walker den 11 november 2009.Fred Wilson en New York City-baserad VC skrev ett intressant inlägg för några dagar sedan med titeln Värdering och Options Pool, där Han diskuterar det omtvistade frågan om införandet av en optionspool i förhandsbedömningen av en start. Baserat på kommentarerna till en sådan post och en google-sökning av relaterade inlägg upptäckte det mig att det finns mycket felinformation på webben Med hänsyn till aktieoptioner, särskilt i samband med nystart. Syftet med detta inlägg är därför att klargöra vissa frågor med avseende på utfärdande av optionsoptioner och ii att ge tio tips till företagare som överväger att utfärda stoc K alternativ i samband med deras venture.1 Emission Options ASAP Optionsoptioner ger nyckelpersoner möjlighet att dra nytta av ökningen av företagets värde genom att ge dem rätt att köpa aktier av stamaktier på en framtida tidpunkt till ett pris, dvs Utövandet eller aktiekursen är i allmänhet lika med det verkliga marknadsvärdet för sådana aktier vid tidpunkten för beviljandet. Venturen bör således införlivas och i så stor utsträckning som optioner bör utfärdas till nyckelpersoner så snart som möjligt. Det är klart som milstolpar Uppfylls av företaget efter dess införlivande, t. ex. skapandet av en prototyp, förvärv av kunder, intäkter mm, kommer bolagets värde att öka och sålunda kommer värdet av de underliggande aktierna av optionsalternativet i själva verket att gälla Utfärdandet av aktier i stamaktier till grundarna som sällan får optioner bör utfärdandet av optioner till nyckelpersoner ske så snart som möjligt när företagets värde är lika lo W som möjligt.2 Överensstämmer med tillämpliga federala och statliga värdepapperslagar Såsom diskuterats i mitt inlägg om att starta ett företag se 6 här, får ett företag inte erbjuda eller sälja sina värdepapper såvida inte sådana värdepapper har registrerats hos Securities and Exchange Commission och registrerade Kvalificerad med tillämpliga statliga provisioner eller ii finns ett tillämpligt undantag från registrering 701, antagen i enlighet med avsnitt 3b i värdepapperslagen från 1933, ger ett undantag från registrering för eventuella erbjudanden och försäljning av värdepapper som görs enligt villkoren för kompensationsförmån Planer eller skriftliga avtal avseende ersättning, förutsatt att det uppfyller vissa föreskrivna villkor De flesta stater har liknande undantag, däribland Kalifornien, som ändrade förordningarna enligt 25102 § av California Corporate Securities Law av 1968 med verkan från och med 9 juli 2007 för att överensstämmer med regel 701 Det här låter lite självbetjäning, men det är verkligen nödvändigt att entrepre Neur söka råd av erfarna råd före utfärdandet av några värdepapper, inklusive aktieoptioner bristande överensstämmelse med gällande värdepapperslagar kan leda till allvarliga negativa konsekvenser, inklusive en rätt till upphävande för säkerheten innehavare, dvs rätten att få tillbaka sina pengar, förbudsgivande befrielse, böter och påföljder och eventuellt straffrättsligt förfarande.3 Upprätta rimliga vägtrafikplaner Entreprenörer bör upprätta rimliga intjänandegrader i förhållande till de optionsoptioner som utfärdas till anställda för att stimulera de anställda att förbli hos företaget och att hjälpa till att öka verksamheten. Gemensamt schema utesluter en lika stor andel av optionerna 25 varje år i fyra år med en årsklättring dvs. 25 av optionerna efter 12 månader och därefter månadsvis, kvartalsvis eller årligen där intjäning därefter men månadsvis kan vara att föredra för att avskräcka en anställd vem har beslutat att lämna företaget från att stanna ombord för sin nästa del för senior execu Det finns också i allmänhet en partiell accelerering av att utöva en utlösande händelse, dvs en enda utlösningsacceleration, såsom en förändring av kontrollen av företaget eller en uppsägning utan orsak eller ii vanligare två utlösande händelser, dvs dubbel utlösningsacceleration, såsom en förändring av kontroll följd av uppsägning utan orsak inom 12 månader därefter.4 Se till att allt pappersarbete är i ordning Tre dokument måste generellt utarbetas i samband med utfärdande av aktieoptioner ia aktieoptionsplan, vilket är det styrande dokumentet som innehåller villkoren och Villkor för de optioner som ska beviljas ii Ett aktieoptionsavtal som ska utföras av Bolaget och varje optionstagare, som specificerar de individuella optionerna, intjänandeplanen och annan personalspecifik information och i allmänhet innefattar formen av övningsavtal som bifogas som utställning och iii ett tillkännagivande om aktieoption som ska utfärdas av bolaget och varje valmöjlighet, vilket är en kort sammanfattning Av de materiella villkoren för bidraget även om ett sådant meddelande inte är ett krav Dessutom ska styrelsen i bolaget styrelsen och aktieägarna i bolaget godkänna aktieoptionsplanen och styrelsen eller en kommitté därtill måste också Godkänna varje enskilt tilldelning av optioner inklusive en bestämning av den underliggande aktiernas rättvisa marknad som diskuteras i punkt 6 nedan.5 Tilldela rimliga andelar till nyckelpersoner Det respektive antal aktieoptioner, dvs procentandelar som ska fördelas till nyckelpersoner i bolaget Allmänt beror på företagets skede Ett post-serie-A-bolag skulle allmänt allokera aktieoptioner i följande intervall Obs! Antalet inom parentes är det genomsnittliga kapitalet som beviljades vid uthyrning baserat på resultaten från en 2008-undersökning som publicerades Av CompStudy I VD 5 till 10 avg 5 540 ii COO 2 till 4 avg 2 58 iii CTO 2 till 4 avg 1 19 iv CFO 1 till 2 avg 1 01 v maskinchef 5 till 1 5 avg 1 32 och vi Direktör 4 till 1 ingen tillgänglig tillgänglig Såsom noteras i punkt 7 nedan borde entreprenören försöka hålla poolen så liten som möjligt samtidigt som den attraherar och behåller bästa möjliga talang för att undvika stor utspädning. 6 Försäkra dig om träningspriset Är den underliggande aktieens FMV enligt avsnitt 409A i Internal Revenue Code, måste ett företag se till att varje aktieoption som beviljats ​​som ersättning har ett lösenpris som är lika med eller högre än det rimliga marknadsvärdet, FMV underliggande lager från och med bidragsdatumet annars kommer bidraget att betraktas som uppskjuten ersättning, mottagaren kommer att utsättas för betydande negativa skattemässiga följder och bolaget kommer att ha skattemässigt ansvar. Företaget kan upprätta en försvarlig FMV genom att jag erhåller en oberoende bedömning eller ii om Bolaget är ett illikvida startföretag med utgångspunkt i värderingen av en person med betydande kunskap och erfarenhet eller utbildning i att utföra liknande va luations inklusive en anställd i företaget, under förutsättning att vissa andra villkor är uppfyllda.7 Gör alternativpoolen så liten som möjligt för att undvika betydande utspädning Så många entreprenörer har lärt sig mycket till deras förvåning, ställer riskkapitalister på sig en ovanlig metod för att beräkna priset per andel av Bolaget efter fastställandet av dess värdepappersvärdering dvs det totala värdet av bolaget är dividerat med det fullt utspädda antalet utestående aktier, vilket bedöms omfatta inte bara det antal aktier som för närvarande reserveras i en personaloptionspool förutsatt att det finns En, men också någon ökning av storleken eller upprättandet av den pool som krävs av investerarna för framtida emissioner. Investerarna behöver vanligen en pool på cirka 15-20 av efterposten, fullt utspädd kapitalisering av bolaget. Grundare är således väsentligen utspädd med denna metodik, och det enda sättet som det diskuteras i ett utmärkt inlägg av Venture Hacks är att försöka hålla th E alternativ pool så liten som möjligt samtidigt som man attraherar och behåller bästa möjliga talang Vid förhandlingar med investerarna bör företagare därför förbereda och presentera en anslagsplan som stärker poolen så liten som möjligt, till exempel om företaget redan har en VD i Alternativpoolen kan rimligen minskas till närmare 10 av kapitalpenningen. Incentiveoptioner kan endast utfärdas till anställda Det finns två typer av optioner i icke-kvalificerade aktieoptioner NSOs och ii incitamentsoptioner ISOs Nyckelförskjutningen mellan NSOs och ISOs avser hur de beskattas, när innehavare av NSO redovisar staminkomst vid utnyttjandet av sina optioner oavsett om den underliggande aktien omedelbart säljs och ii innehavare av ISOs inte redovisar någon beskattningsbar inkomst förrän underliggande Aktien säljs även om alternativ minimiskatteskuld kan utlösas vid utnyttjandet av optionerna och beviljas kapitalvinstbehandling i F De aktier som förvärvats vid utnyttjandet av optionerna hålls i mer än ett år efter lösendagen och säljs inte före tvåårsjubileet av optionsbidragsdatumet förutsatt att vissa andra föreskrivna villkor är uppfyllda. ISOs är mindre vanliga än NSO Till bokföringsbehandling och andra faktorer och får endast utfärdas till anställda NSO kan utfärdas till anställda, chefer, konsulter och rådgivare.9 Var försiktig när du avslutar medarbetare som håller optioner Det finns ett antal potentiella fordringar hos anställda kan hävda sig i förhållande till sina optioner i händelse av att de avslutas utan orsak, inklusive ett påstående om brott mot det underförstådda avtalet om god tro och rättvis handel. Arbetsgivare måste därför utöva sin försiktighet vid uppsägning av anställda som innehar optionsoptioner, särskilt om en sådan uppsägning inträffar nära ett intjäningsdatum Det är faktiskt vettigt att i det anställdas s aktieoptionsavtal innehålla ett specifikt språk som jag anställer ee har inte rätt till någon pro rata intjäning vid uppsägning av någon anledning, med eller utan orsak, och ii sådan anställd kan avslutas när som helst före ett visst datum, i vilket fall han kommer att förlora alla rättigheter till ovestade alternativ. uppsägning måste analyseras från fall till fall men det är absolut nödvändigt att uppsägningen görs av en legitim, icke-diskriminerande orsak.10 Tänk på utfärdande av begränsat lager i stället för optioner för företag i tidigt stadium, utfärdande av begränsad Lager till nyckelpersoner kan vara ett bra alternativ till aktieoptioner av tre huvudorsaker. Jag begränsar lageret är inte föremål för 409A avsnittet se punkt 6 ovan. Ii Begränsat lager är förmodligen bättre för att motivera anställda att tänka och agera som ägare eftersom de anställda faktiskt tar emot Aktier i bolagets stamaktie, om än underkastat vinst och därigenom bättre anpassar lagets intressen och iii anställda kommer att kunna erhålla vinster tre Räkning och innehavsperioden börjar vid tidpunkten för beviljandet, förutsatt att arbetstagaren lämnar ett val enligt avsnitt 83 b i Internal Revenue Code Som noterats i punkt 8 ovan kommer optionsinnehavare endast att kunna erhålla vinstbehandling om de utfärdades ISO och sedan Uppfylla vissa föreskrivna villkor Nedre delen av det begränsade beståndet är att vid inlämning av ett val av 83 b eller vid inrättning, om inget sådant val har lämnats in anses arbetstagaren ha inkomst lika med det dåliga marknadsvärdet på aktiebeståndet. Om aktieinnehavet har ett högt värde kan medarbetaren ha betydande inkomster och kanske inga pengar att betala gällande skatt. Begränsade aktieemissioner är således inte tilltalande om inte aktiens nuvarande värde är så lågt att den omedelbara skatteeffekten är nominell t. ex. direkt efterföljande Bolagets inkorporering. Problemet med aktieoptioner. Företagskostnaden för aktieoptioner är ofta högre än det värde som riskavvikande och odefinierade arbetstagare placerar på sina alternativ. Stockalternativ har blivit omtvistade Problemet ligger i omfattande misstankar om kostnaden för att bevilja sådana alternativ, enligt Brian Hall och Kevin Murphy skriver i The Trouble med aktieoptioner NBER Working Paper nr 9784. Stockalternativ är ersättning som ger medarbetare rätt att köpa aktier till ett förutbestämt lösenpris, normalt marknadspriset vid tilldelningstillfället Inköpsrätten är Utvidgad för en viss period, vanligtvis tio år Mellan 1992 och 2002 ökade värdet av de optioner som företagen gav i SP 500 från i genomsnitt 22 miljoner per företag till 141 miljoner per företag med en hög punkt på 238 miljoner år 2000 Under den här perioden ökade VD-ersättningen kraftigt, vilket till stor del drevs av aktieoptioner. VD-delen av det totala antalet optioner som tilldelats föll faktiskt från en hög punkt på ABO ut 7 procent i mitten av 1990-talet till mindre än 5 procent 2000-2 Faktum är att över 90 procent av aktieoptionerna tilldelades 2002 till chefer och anställda. Hall och Murphy hävdar att aktieoptioner i många fall är en Ineffektiva sätt att locka, behålla och motivera företagets chefer och anställda eftersom företagskostnaden för aktieoptioner ofta är högre än det värde som riskavvikande och odefinierade arbetstagare placerar på sina alternativ. När det gäller de första av dessa mål - attraktion - - Hall och Murphy noterar att företag som betalar optioner istället för kontanter effektivt lånar från anställda, tar emot sina tjänster idag i utbyte mot utbetalningar i framtiden Men riskavvikande, olikgjorda anställda är sannolikt inte effektiva kapitalkällor, särskilt jämfört med banker , kapitalfonder, riskkapitalister och andra investerare På samma sätt påverkar betalningsalternativ i stället för kontantkompensation vilken typ av anställda företaget kommer att attrahera Options ma du ritar väl motiverade och entreprenörstyper, men det kan bara gynna ett företags värde på aktier om de anställda, det vill säga chefer och andra nyckeltal, befinner sig i positioner för att öka aktien. De allra flesta lägre anställda är erbjudna optioner kan bara ha en liten inverkan på aktiekursen. Optioner tydligt främja behållning av anställda, men Hall och Murphy misstänker att andra medel för att främja arbetstagarlojalitet kan vara mer effektiva Pensioner, utbildade löneökningar och bonusar - särskilt om de är Som inte är kopplade till börsvärdet, eftersom alternativen är - kommer sannolikt att främja arbetstagarnas behållning lika bra om det inte är bättre och till en mer attraktiv kostnad för företaget. Som många nya företagskandaler har visat kan kompensation av toppchefer via aktieoptioner inspirera frestelsen att blåsa upp eller på annat sätt artificiellt manipulera värdet av stock. Hall och Murphy hävdar att företag ändå fortsätter att se aktieoptioner som inexpensiv E att bevilja för att det inte finns någon redovisningskostnad och inget kontantutlägg Vidare utfärdar företagen ofta nya aktier till företagsledarna och erhåller ett skatteavdrag för spridningen mellan aktiekursen och lösenpriset. Dessa metoder gör det möjligt att uppleva Kostnaden för ett alternativ som är mycket lägre än den faktiska ekonomiska kostnaden Men en sådan uppfattning, som Hall och Murphy upprätthåller, resulterar i alltför många alternativ för alltför många. Från den uppfattade kostnadssynpunkten kan alternativen tyckas vara en nästan kostnadsfri sätt att locka, behålla, Och motivera medarbetare, men ur ekonomisk kostnad kan alternativen vara ineffektiva. Hall och Murphy s analys har viktiga konsekvenser för den aktuella debatten om hur alternativen kostnadsförs, en debatt som har blivit mer uppvärmd efter bokföringsskandalerna För ett år sedan Financial Accounting Standards Board FASB meddelade att det skulle överväga att ange en redovisningskostnad för optioner, med hopp om att detta skulle antas tidigt på 20 04 Federal Reserve-ordförande Alan Greenspan, investerare som Warren Buffet och många ekonomer stöder inspelningsalternativen som en kostnad Men organisationer som Business Roundtable, National Association of Manufacturers, USA: s handelskammare och högteknologiska föreningar motsätter sig utgiftsoptioner. Bush Administration sidor med dessa motståndare, medan kongressen är uppdelad i frågan. Hall och Murphy tror att det ekonomiska fallet för kostnadsutnyttjande är starkt Den övergripande effekten av att få de upplevda kostnaderna för alternativ som ligger mer i linje med deras ekonomiska kostnader kommer att vara färre alternativ att vara beviljas färre människor - men de kommer att vara chefer och nyckelpersoner som realistiskt kan förväntas ha en positiv inverkan på aktiens aktiekurser. Forskarna påpekar också att nuvarande redovisningsregler gynnar aktieoptioner på bekostnad av andra typer av aktiebaserade ersättningsplaner, inklusive bundna aktier, optioner där lösenpriset Är inställt under nuvarande marknadsvärde, optioner där lösenpriset är indexerat för industri eller marknadsutveckling och prestationsbaserade alternativ som endast väger om nyckelprestandegränserna uppnås. Nuvarande regler är likaså förspända mot incitamentsprogram som kan knyta på kreativa sätt Till ökning av aktieägarnas välstånd. Hall och Murphy drar slutsatsen att chefer och styrelser kan utbildas om de verkliga ekonomiska kostnaderna för optionsoptioner och andra former av ersättning och att asymmetrier mellan redovisning och skattebehandling av aktieoptioner och andra ersättningsformer måste Elimineras Förslag att införa en bokföringsavgift för optionsbidrag skulle stänga klyftan mellan upplevda och ekonomiska kostnader. Digest är inte upphovsrättsskyddat och får reproduceras fritt med lämplig tilldelning av källa.